貸款須知債務協商觀念

前言

第一部份當股市的鐘聲響起，你聽得見嗎？

• 第１章聆聽鐘聲，買低賣高
• 第2章最高點前確有鐘響，如何早一步察覺？
• 第3章最低點前確有鐘響，如何早一步察覺？
• 第4章影響股市漲跌的6大因素
• 第5章 如何判斷股市是否以合理價格交易？

  第二部份鐘聲響起時，你該怎麼做？

• 第6章建立投資組合--基礎篇
• 第7章建立投資組合--進階篇
• 第8章可能把你三振出局的4投資迷思
• 第9章鐘響後不可採取的8項投資行動
• 第10章開始為退休做打算--永遠不嫌早

  結語

• 附錄A2003年以來美國稅法的最新異動　
• 附錄B遞延稅款的儲蓄計畫
• 附錄C子女教育經費儲蓄計畫
• 附錄D最大型的指數型基金和交易所買賣基金（ETF）

  華爾街投資用語小字典

　　你一逮到機會就查探股票投資組合的現值嗎？與其看約翰‧格里遜（John Grisham）的驚慄小說，你情願拜讀股票分析師的選股推薦文章？比起上線聊天，你還比較喜歡上線買賣股票？你計算過本益比嗎？

　　假如你對上述的任一問題的答案是肯定的，那麼，這本書不是為你寫的（隨然你或許還是想要閱讀這本書，把它加進自己在投資書類的收藏中）。這本書是為我們之中的其他人而寫的，例如那些不在股市打轉、有自己生活的人，有更有其他事好做，不會一天查看股票組合價值不下十次的人，以及比起應該進場或出場，有更重要的事情要思考的人。

　　說真的，不做投資決定是越來越不可能了。在過去，有真正工作的人們都有確定給付制的退休金計畫（defined benefit pension plans）。也就是說，雇主有責管理退休資金，並且按月給付固定金額給退休員工。過去曾有終生雇用制、年金計畫，以及社會安全保險的保障，人們不需要太過為股市煩心。

　　可是時代不同了，過去的確定給付制已經被確定提撥制〔defined contribution plans，例如401(k)、403(b)，及合格退休金計畫（Keogh）〕給取代了。提撥到退休金計畫的金額由我們自己做主，但是退休時可以領多少出來，卻是由股票和債券市場決定。是要把錢放在安全的地方（如貨幣市場帳戶），或是挹注在更風險較高的投資（如股票基金）上，端看個人選擇。

　　教人傷腦筋的是，我們無法簡單地從一種股票基金、一種債券基金，或是一種貨幣市場基金做取捨，而是--就某些退休計畫而言--可能有20種不同的基金可供選擇。筆者猜測，也許是因為雇主讓我們無法自行選擇醫生，才想出補償方法，讓我們自行決定如何運用生活積蓄進行投資。

　　實際上，事情根本不像一些金融作家敘述的那般複雜--只要不持貪念，並且願意讓錢隨著經濟同步成長（抑或成長得再快一點）的話。眾多學術研究證明了一件本來就合邏輯的理論，那就是：唯有以合理價格購買股票，才能在股市中牟利。此外，這份研究提供了一些衡量的標竿，讓你知道股價何時被高估。這些研究雖然在專業投資人之間流通，但是真正有需要的一般投資大眾卻無緣得見。本書的目的之一，就是以淺顯易懂的方式，把這些研究發現呈獻給讀者。

　　華爾街股市語錄說：「最高點時不會發出警訊」，與此恰恰相反，當股價被過度高估並且準備要暴跌的時候，會發出各式各樣的警訊。例如1998年10月開始、2000年3月結束的網路熱潮，就是一個典型的例子。市場在2000年年初的股市最高點，確實發出了警訊，其音量之大、訊息之清晰，皆足以讓有心聆聽之人聽見。警訊的來源包括：大型證券經紀公司前所未有地推薦「強力買進」訊號、六點的新聞報導用財經新聞取代犯罪報導，以及到最後幫你修理汽車的技工告訴你網路汽車零件公司autoparts.com的股票如何讓他大賺一票。

　　兩年之後，各種警訊、警報，及其他訊號紛紛出籠，告訴你股市已經飆到了最高點，獲利了結的時候到了。今天有訊號顯示股市到達頂點或谷底嗎？讀了本書，你就能回答這個問題。